Un nuevo estudio académico pone en duda la capacidad de Polymarket, el mercado de predicciones basado en blockchain, para anticipar eventos geopolíticos. La investigación, realizada por Sizheng Fan, Yinghe Sun y Rong Zhao, analizó 1,240 millones de transacciones en 2.37 millones de mercados hasta septiembre de 2026, y concluye que los precios reflejan más la probabilidad de que un evento ocurra que el momento en que sucederá.
El análisis se centró en 208 eventos geopolíticos no programados, como conflictos y sanciones, y los comparó con 51 decisiones de tasas de bancos centrales. Un día antes de que los eventos geopolíticos fueran reportados por primera vez en la web, los precios solo predijeron correctamente el 56% de ellos, mientras que para las decisiones de bancos centrales la precisión fue del 100%.
Los investigadores separaron la información de los precios en dos componentes: la probabilidad de ocurrencia y el momento de ocurrencia. Descubrieron que solo alrededor de una octava parte de la información en los precios se refiere a cuándo ocurrirá un evento. Además, la información sobre el momento se vuelve legible solo cuando los precios ya muestran que el evento es probable.
El estudio también examinó las ganancias de las cuentas. Aunque un pequeño grupo de grandes cuentas obtiene la mayor parte de las ganancias por apostar al momento de los eventos, sus operaciones no ayudan a predecir si un evento ocurrirá en días, más allá de lo que ya indican los precios actuales. Las advertencias a corto plazo son más precisas cuando se leen del conjunto completo de contratos con diferentes fechas límite que de un solo contrato.
Los autores recomiendan que las plataformas reporten la exhaustividad (recall) junto con la precisión, y que muestren probabilidades a corto plazo calculadas a partir de toda la escalera de fechas. El estudio concluye que un precio alto en Polymarket indica que un evento es probable, no inminente.